Alpha
Alpha (Alfa)
En una frase
El alpha es el rendimiento extra que logras por encima de lo que el mercado te hubiera dado — es la medida de si tu estrategia realmente sirvió.
Definición
El alpha (alfa) mide el rendimiento de una inversión o un fondo por encima (o por debajo) de lo que se esperaría dado su nivel de riesgo. Si un fondo tuvo un rendimiento del 15% y el mercado (ajustado por riesgo) dio 10%, el alpha es +5%. Un alpha positivo sugiere que el gestor o la estrategia agregaron valor. En la práctica, generar alpha consistentemente es muy difícil: la mayoría de los fondos activos no logran superar al mercado a largo plazo.
Ejemplo
Si tu fondo de acciones mexicanas ganó 18% en el año y el IPC subió 12%, tu fondo generó un alpha de ~6%. Suena bien, pero la pregunta clave es si puede repetirlo. Estudios muestran que la mayoría de fondos activos en México no superan al IPC de manera consistente en periodos de 5+ años.
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